Περιεχόμενο

• Ευνόητος
• Αξία χρόνου
• Λανθασμένες συγκρίσεις
• Εκτιμώμενο κόστος κεφαλαίου

Ο δείκτης κερδοφορίας είναι μια τεχνική προϋπολογισμού κεφαλαίου που συγκρίνει την παρούσα αξία των μελλοντικών ροών με την αρχική ροή, ως προς τη σχέση. Ο δείκτης υπολογίζεται διαιρώντας την παρούσα αξία των ταμειακών ροών με την αρχική επένδυση σε ένα έργο. Αποδεχτείτε έργα με δείκτη κερδοφορίας μεγαλύτερο από 1 και απορρίψτε αυτά με δείκτη παρακάτω 1. Επιλέξτε εναλλακτικές λύσεις με υψηλότερο δείκτη κερδοφορίας, επειδή δημιουργούν υψηλότερο όφελος ανά επενδυτική μονάδα.

Ευνόητος

Ο δείκτης κερδοφορίας είναι εύκολα κατανοητός από άτομα με ελάχιστη γνώση της χρηματοδότησης, επειδή χρησιμοποιεί έναν απλό τύπο διαίρεσης. Ο υπολογισμός του δείκτη κερδοφορίας απαιτεί μόνο την αξία της αρχικής επένδυσης και την παρούσα αξία των ταμειακών ροών. Η απόφαση εκτέλεσης ή απόρριψης ενός έργου εξαρτάται από το εάν ο δείκτης κερδοφορίας είναι ανώτερος ή κατώτερος του 1.

Αξία χρόνου

Ο υπολογισμός της παρούσας αξίας των ταμειακών ροών συνεπάγεται προεξόφληση των ταμειακών ροών από το κόστος ευκαιρίας. Αυτό λαμβάνει υπόψη τη χρονική αξία των χρημάτων. Ένα πραγματικό αξίζει περισσότερο τώρα από ό, τι στο μέλλον, γιατί μπορεί να επενδυθεί για να δημιουργήσει ενδιαφέρον. Η αξία του χρήματος επηρεάζεται επίσης από τον πληθωρισμό με την πάροδο του χρόνου και, επομένως, είναι σημαντικό να ληφθεί υπόψη η χρονική αξία προκειμένου να πραγματοποιηθούν επικερδείς επενδύσεις.

Λανθασμένες συγκρίσεις

Το κύριο μειονέκτημα του δείκτη κερδοφορίας είναι ότι μπορεί να οδηγήσει σε λανθασμένες αποφάσεις κατά τη σύγκριση αμοιβαία αποκλειστικών έργων. Είναι ένα σύνολο έργων για τα οποία, το πολύ, θα γίνει αποδεκτό, το πιο κερδοφόρο. Οι αποφάσεις που λαμβάνονται εκτός του δείκτη κερδοφορίας δεν δείχνουν ποιο από τα αμοιβαία αποκλειστικά έργα έχει τη μικρότερη διάρκεια αποπληρωμής. Αυτό οδηγεί στην επιλογή ενός έργου με μεγαλύτερη περίοδο αποπληρωμής.

Εκτιμώμενο κόστος κεφαλαίου

Ο δείκτης κερδοφορίας απαιτεί από έναν επενδυτή να εκτιμήσει το κόστος του κεφαλαίου για να το υπολογίσει. Οι εκτιμήσεις μπορεί να είναι προκατειλημμένες και συνεπώς ανακριβείς. Δεν υπάρχει συστηματική διαδικασία για τον προσδιορισμό του κόστους κεφαλαίου για ένα έργο. Οι εκτιμήσεις βασίζονται σε παραδοχές που ενδέχεται να διαφέρουν μεταξύ επενδυτών. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε ασυνεπείς αποφάσεις όταν δεν υποστηρίζονται παραδοχές στο μέλλον.